广联达这份半年报，我看得很上头

大家好，我是秦明，昨晚睡觉前，照例运行了AI4E HOT采集系统，看到广联达半年报出来，一大早详细看了看，有了这篇文章。

感受就是，广联达依旧是是国内工程科技探索AI最多，且能拿到不错结果的企业，AI已经在产品线中遍地开花。

另外，他们在尽可能守住成本算量业务基本盘的同时，也在其他的增长极上有不少突破，只不过钱还在路上。当下市场在收缩，每家工程科技企业自然在财务面上也都会下滑一些，或多或少，都不好过，会有一段时间做经营调整。

广联达这份半年报，我看得很上头

先来看整体的财务面

广联达上半年营收 26.13 亿，比去年同期少收了 1.70 亿。这 1.70 亿的缺口里，被基本盘数字成本（占营收 81.8%，同比下滑 6.48%）拉下来了，贡献了1.48亿，这是大头。

利润2个亿左右，归母下滑 15.53%、扣非归母下滑 19.74%。

不过，我们翻它的业务列表，会看到一个相反的印象：几乎每一条产品线都装上了 AI；数字成本毛利率提高了 1.24pct，到 94.38%；另一大业务数字施工营收下滑 5.46%，但毛利率提高 3.45pct，到 55.46%。这些与产品结构、客户结构的优化，以及AI提效都有关。

海外业务增长 1.58%，加上经营性现金流净额同比改善 36.48%。可以感知到，一些增长极初见成效，经营情况也正在好转。

看战略叙事：管理层反复讲三件事——「All in AI」、「DATA+产业 AI」、「从 SaaS 转向 RaaS」。还引用 Palantir Ontology 作为方法论锚点，把工程项目管理搬上「本体模型」。

把这三层叠在一起看：财务在缩、经营质量在改善、战略在转向，是广联达这半年的整体画像。

数字成本是这家公司的基本盘，市场下行让它跟着缩，但它本身不弱——94%毛利赚的钱是真金白银。这笔钱反过来又可以投到三个新增长极（数字施工、数字设计、海外），包括投入到一条横向贯穿的 AI 技术底座里，是广联达现在能保持战略平衡的关键。

AI 时代做产品相对容易——开源模型加工程化能力，半年就能搭出一套像样的东西。难的是把产品卖进客户的业务流程里、收到钱、收得稳。

广联达的优势恰好在这里：客户关系、销售渠道、行业信任，反而让它把新增长极的产品送进去，比对手容易得多。在大环境不好的时候，不像大多友商，营收和利润掉的那么多，并且有余力去往其他方向做调整。

还有 AI 兑现的速度是「慢的但真在发生」。

接下来，顺着「基本盘 + 新增长极 + 技术底座 + 客户闭环」这条线展开。

基本盘：数字成本在守什么

数字成本营收在缩、毛利率在涨（94.38%，+1.24pct），这组数据本身就是一种回答：广联达在主动「砍低质订单、保头部客户」。管理层给的口径是「核心客户黏性稳定，中小客户受地产波动影响退出」。

守住基本盘的同时，广联达在两个新场景里跑出了增量。

第一个是工业安装算量。广联达把这块业务延伸到，能源、化工、有色冶金、电子、数据中心这些行业都能用。WaaS（Work as a Service，工作即服务）商业模式累计销售图纸算量超过 600 万张。AI 提效数字是，算量效率提升约 10 倍、材料漏项算量准确率提升 5 个百分点。

第二个是装饰算量跟城市更新。城市更新是国务院「十五五」规划里点名的关键场景（970 亿专项 + 1600 亿超长期特别国债），广联达把装饰算量跟这条线绑住，收入保持增长。

清标、计价、成本测算、工程数据这些传统业务也有动作——清标产品升级 PDF 解析和智能编写能力、计价系列全面适配各地新清单、成本测算核心大客户应用率稳步提升，包括给工程数据产品，打造适配新清单体系的多元化市场化数据支撑能力。

数字成本这一块的玩法，本质是 SaaS 老业务 + AI 工具升级 + 新场景拓展——存量基本守得住，增量靠新场景跑出来。

新增长极 A：数字施工在改善

经营质量改善是四个板块里最明显的。

毛利率从 52.01% 升到 55.46%，+3.45 个百分点。

几个亮点值得单独看。

PMSmart 项目数据决策系统——这是广联达在半年报里反复提到的「参照 Palantir 本体论三层架构」的产品。

Palantir Ontology 是这家美国 AI 公司把企业数据与业务逻辑结构化的一套方法论，广联达把它搬到了工程项目管理上。它已经在超过 100 个企业的上千个项目里落地，收入同比 +140%，平均创收数十至百万元。之前我们也写过独家对话郭建锋：从Palantir到广联达，一条正在成型的产业AI路径

PMLead 企业资金管理——AI 来做每笔款项的最优支付方案，AI 交付采纳率提升 30-50 个百分点。智能推荐缓解资金支出压力、提高月度可流动资金。

还有 AI+IoT 以及智能塔机的一些动作。

数字施工板块毛利率拉升 + PMSmart 翻倍 + 智能塔机 L4 行业首创——这一组动作说明，广联达在施工这个最难数字化的环节里，开始用 AI 兑现「砍低质订单 + 提质量」的双重动作。

新增长极 B：数字设计在铺平台

这个板块绝对值还小，上半年只有2800万营收，但平台化进展有几个硬指标。

数维房建：与多地区头部设计院达成合作，11 家深度标杆企业。标杆项目数同比 +377%、覆盖设计师同比 +380%。AI 助手、AI 工具箱产品已经发布。

数维基建：聚焦路桥隧三大子系统。已满足城市道路、公路改扩建设计建模与出图。云端「数据底座」开放生态四层架构升级。

CONCETTO（AI 原生方案设计）：累计用户突破 2 万、月活半年增长 10 倍。

数字设计板块的营收还在缩，但平台化进展的指标很亮——这是后面「设计→造价→施工一体化」的入口。

新增长极 C：海外业务在样板验证

这是唯一正增长的板块，营收1.18亿，同比 +1.58%。广联达的海外战略是，结合亚洲旺盛的建设需求和已有业务基础，初期聚焦东南亚，打造全球版产品；欧洲以 MagiCAD 为核心巩固北欧市场优势。

有四个产品线在落地。